US Postal Service Subpoenas Chesapeake Energy on Royalty Payments

Chesapeake Energy continues to see its legal battles compound over its royalty-payment practices.

Already facing lawsuits in several different states and having been subpoenaed by the U.S. Department of Justice, StateImpact Pennsylvania reports that another government outfit is taking a legal interest in the company's royalty payment strategies:
Chesapeake Energy has been subpoenaed by the U.S. Postal service, seeking information on its royalty practices, according to a regulatory filing. 
As StateImpact Pennsylvania has previously reported, the Oklahoma City-based driller faces a slew of disputes and complaints over how it pays royalties.
We've posted articles in the past that looked at some of the questionable practices that Chesapeake has employed to reduce the amount of royalties it pays out to landowners.  As a quick refresher, note how ProPublica reporter Abrahm Lustgarten shared some of the details in an article which we shared here on The Daily Digger in March of last year:
ProPublica pieced together the story of how Chesapeake shifted borrowing costs to landowners from documents filed with the U.S. Securities and Exchange Commission, interviews with landowners, people who worked for the company and employees at other oil and gas concerns.

The deals took advantage of a simple economic principle: Monopoly power.
Boiled down to basics, they worked like this: When energy companies lease land above the shale rock that contains natural gas, they typically agree to pay the owner the market price for any gas they find, minus certain expenses.

Federal rules limit the tolls that can be charged on inter-state pipelines to prevent gouging. But drilling companies like Chesapeake can levy any fees they want for moving gas through local pipelines, known in the industry as gathering lines, that link backwoods wells to the nation's interstate pipelines. Property owners have no alternative but to pay up. There's no other practical way to transport natural gas to market.
Chesapeake took full advantage of this. In a series of deals, it sold off the network of local pipelines it had built in Pennsylvania, Ohio, Louisiana, Texas and the Midwest to a newly formed company that had evolved out of Chesapeake itself, raising $4.76 billion in cash.

In exchange, Chesapeake promised the new company, Access Midstream, that it would send much of the gas it discovered for at least the next decade through those pipes. Chesapeake pledged to pay Access enough in fees to repay the $5 billion plus a 15 percent return on its pipelines.

That much profit was possible only if Access charged Chesapeake significantly more for its services. And that's exactly what appears to have happened: While the precise details of Access' pricing remains private, immediately after the transactions Access reported to the SEC that it collected more money to move each unit of gas, while Chesapeake reports that it also paid more to have that gas moved. Access said that gathering fees are its predominant source of income, and that Chesapeake accounts for 84 percent of the company's business.

What's more, SEC documents show, Chesapeake retained a stake in the gathering process. While Chesapeake collected fees from landowners like Drake to cover the costs of what it paid Access to move the gas, Access in turn paid Chesapeake for equipment it used to complete that process, circulating at least a portion of the money back to Chesapeake.

ProPublica repeatedly sought comment and explanations from both Chesapeake and Access Midstream over the course of several months. Both companies declined to make executives available to discuss the deals or to respond to written questions submitted by ProPublica. 
Days after the last of the deals closed, Drake and other landowners learned the expense of sending their gas through Access's pipelines would eat up nearly all of the money they had been previously earning from their wells. Some saw their monthly checks fall by as much as 94 percent.

An executive at a rival company who reviewed the deal at ProPublica's request said it looked like Chesapeake had found a way to make the landowners pay the principal and interest on what amounts to a multi-billion loan to the company from Access Midstream.

"They were trying to figure out any way to raise money and keep their company alive," said the executive, who declined to be named because it would jeopardize his dealings with Chesapeake. "I think they looked at it as an opportunity to effectively get disguised financing…that is going to be repaid at a premium.''

Connect with us on Facebook and Twitter!

Comments

  1. I admire this article for the well-researched content and excellent wording. I got so involved in this material that I couldn’t stop reading. I am impressed with your work and skill. Thank you so much. package delivery by travelers online

    ReplyDelete
  2. Positive site, where did u come up with the information on this posting?I have read a few of the articles on your website now, and I really like your style. Thanks a million and please keep up the effective work. ethereum generator online

    ReplyDelete
  3. Great articles and great layout. Your blog post deserves all of the positive feedback it’s been getting. comprar criptomoeda bitcoin brasil

    ReplyDelete
  4. Thanks for another wonderful post. Where else could anybody get that type of info in such an ideal way of writing? btc to skrill

    ReplyDelete
  5. I think this is an informative post and it is very useful and knowledgeable. therefore, I would like to thank you for the efforts you have made in writing this article. Bitmain antminer S19 Pro price

    ReplyDelete
  6. Amazing post with quality information! Many wonder, how to recover stolen or scammed Bitcoin? Hire a bitcoin recovery expert online

    ReplyDelete
  7. Купить для женщин сумки из кожи можно у нас в Москве или на сайте кожанаясумка.рф, обобрать сумку из настоящей кожи маленьких и средних размеров от лучших фабрик Италии. Приобрести сумка гуччиИтальянскую модную сумку из классной кожи на нашем сайте легче легкого, выбрать цвет, который Вам импонирует по сиайлу и еще для ругулурного ношения. Выполняем доставку в Москву или в любой другой регион СНГ.

    ReplyDelete
  8. Для женщин кожаные сумки сумки оне – это эталон крутости и стиля. При их производстве используется итальянская кожа и фурнитура, что создает элементам износостойкость. Кожа удивляет многообразием фактур: помимо глянцевых и матовых присутствуют тканевые модели, с рисункомм под рептилию или перфорированным принтом. Надежная кожа делает изделия практичными. За прикольное видение стиля ручается команда талантливых специалистов, которая наблюдает за актуальными модными тенденциями.

    ReplyDelete
  9. Wow! Such an amazing and helpful post this is. I really really love it. It's so good and so awesome. I am just amazed. I hope that you continue to do your work like this in the future also crisis social

    ReplyDelete
  10. Pretty good post. I just stumbled upon your blog and wanted to say that I have really enjoyed reading your blog posts. Any way I'll be subscribing to your feed and I hope you post again soon. Big thanks for the useful info. 도메인 호스팅

    ReplyDelete
  11. I love the way you write and share your niche! Very interesting and different! Keep it coming! 辦門號換現金

    ReplyDelete
  12. This is the type of information I’ve long been trying to find. Thank you for writing this information. Bitcoin to PayPal

    ReplyDelete
  13. While transferring money through the conventional methods you have to pay fees depending on the volume of your transactions and further, accept bitcoin

    ReplyDelete
  14. Потрясающе красивые и поразительно правдивые онлайн гадания для предсказания вашего ближайшего будущего - это исключительно то, что поразит тебя на сайте онлайн гаданий. Руны гадание является самым быстрым и легким способом для извлечения жизненных сведений из энерегетического поля земли.

    ReplyDelete
  15. Божественно волшебныеда еще поразительно правдивые интернет гадания для предречения своего дня грядущего - это то, с чем вы познакомитесь на нашем сайте. Гадание таро бесплатно на будущее оказывается наиболее доступным и простым способом для получения важных знаний из информационного поля Земли.

    ReplyDelete
  16. Гадание на измену верен ли мне мой мужчина разрешает просмотреть, что человека подстерегает в предстоящем времени. Вариант спрогнозировать предстоящие действия постоянно привлекал род человеческий. Любой хочет подсмотреть собственную судьбу и видит определенные варианты ворожбы гораздо больше достоверными.

    ReplyDelete
  17. Различные способы ворожбы обозначают как мистические учения. Конкретный образ гадания неповторим и создан для различных целей. Что он хочет от отношений гадание на любимого на Таро и чистота ворожбы напрямую зависит от опыта гадающего. Каждый мыслит узнать свое будущее и считает определенные виды хиромантии максимально достоверными.

    ReplyDelete
  18. Компьютерные игрушки заключают в себе свыше 30 видов. На нашем вебсайте хоть кто сможет без тех или иных неприятностей игры на 2 торрент. Подбирайте любимую игрушку по теме, для примера, игрушки про футбол. В этом месте загружены игры с хорошим русским переводом. Энтузиасты игрушки выпускают личные сборники. По факту все фирменные игрушки давно есть возможность скачать на БитТорренте. Используйте время с пользой - подгружайте в один момент игрушки на интерактивном сервере торрента. Кибер мир на различного клиента и эмоции на тысячи часов. Назойливых рекламных баннеров нет - пользуйтесь безопасно КьюТоррентом всегда на Games9.ru.

    ReplyDelete
  19. БитТоррент система функционирует в бэкграунд режиме и не тратит вычислительные энергоресурсы ПК. Нет смысла транжирить деньги на закупку дисков с понравившейся игрой. Буквально пару лет назад новая игрушка была исключительно в лицензионных магазинах. На данный момент понравившуюся игрушку возможно приобрести в интернете на специализированных сервисах. Особенностью tracker площадок считается возможность дармовой закачки образов каких угодно размеров. Закачать требуемую игру реально в считанные минуты - скорость отклика qBittorrent платформы до крайности огромная, например тут скачать лучшие игры про зомби. Основные требования игры не могут ужаснуть современных игроманов.

    ReplyDelete
  20. I read your blog and am very grateful to you for writing such high-quality articles. https://youtube-to-mp3-converter.com/ - and here is a link to my site, which I launched recently. Youtube 2 mp3 Converter is a unique service that allows you to download music to your iPhone for free.

    ReplyDelete
  21. This article is very useful. Thank you very much. I recommend that you also go and see my site, https://youtube-to-mp3-converter.com/. With this free Youtube 2 mp3 Converter, you can download your favorite song to your iPhone.

    ReplyDelete
  22. Ранние приемы ворожбы возникли за несколько тысяч лет до Н.Э. Точное гадание на картах считается наиболее правдивым действием прочитать судьбу личности. Синоптические происшествия или ритуальные приношения животных в дар по прошествии длительного времени основали конкретное трактование обнаруженного.

    ReplyDelete
  23. Воспользуйтесь наибольшими преимуществами только лишь тут https://snabtop.ru/category/metallicheskie-kontejnery/. Большой сортимент строительных принадлежностей для жилищной сферы. Ниже показаны самые важные приоритеты кооперации с данной компанией.

    ReplyDelete
  24. Множественные коммунальные компании встают перед вопросом приобретения различных контейнеров. Инвентарь для домохозяйств по наиболее приемлемым ценам. Изготовитель СнабТоп.ру поможет вам выбрать здесь https://snabtop.ru/category/oborudovanie-iz-plastika-dlya-detey/ по особенно актуальной стоимости без подводных камней.

    ReplyDelete
  25. Гадание на таро ссора. причины ваших ссор - это верный способ прогнозировать будущее с применением разных атрибутов и рецептур. Таинственные силы и всевозможные условности ворожения научно не доказаны, но все же многочисленные люди верят в это. Перечень мероприятий, ориентированных на прогнозирование будущего, называется хиромантия.

    ReplyDelete
  26. Игровые автоматы обрели большую доступность на любом континенте. Актуальное зеркало joycasino – используйте возможность надежной игры и выигрывайте огромные денежные средства. Изменение сегодняшних процессов предлагает игральным сайтам серьезно поднять главные услуги.

    ReplyDelete
  27. В игорном доме FrankCasinoClub пользователь сможет очень просто обнаружить раздел авторизации на центральной странице сайта. Присоединяйтесь к развлекательной площадке и ловите отличные бонусы в персональном кабинете. Сделайте рациональный выбор – франк казино зеркало сайта твой вариант на выигрыш! Регистрация на портале азартные игры Frank-Casino не займет много времени.

    ReplyDelete
  28. Лишь на этой площадке казино х скачать на андроид бесплатно вы можете нырнуть в удивительные приключения. Продуманное меню и быстрый поиск – это однозначный шанс найти интересующую интерактивную игрушку. Три в ряд – самый популярный слот средь интерактивных игр CasinoXcom.

    ReplyDelete
  29. Х казино онлайн зеркало сегодня – используйте возможность стабильной игры и заработайте огромные денежные средства. Интерактивные развлечения имеют громадную популярность на любом континенте. Расширение нынешних технологий дает возможность игровым площадкам серьезно поднять главные сервисы.

    ReplyDelete
  30. Киберспорт – это последний период развития спортивных турниров. Развлекалово нынешнего поколения с настоящими призами. Пользователи конкурируют в реакции, создают профессиональные команды и берут награды в соревнованиях. Посмотрев mr bit casino промокод вы окунетесь в немыслемый мир Кибер игр.

    ReplyDelete
  31. Порядок демонстрации даст возможность ознакомиться с основами интернет платформы. Узнай собственную удачу – регистрируйся на портале frank casino промокод 2020 совсем бесплатно! Только окончив стандартное обучение, вы можете начать играть серьезными суммами.

    ReplyDelete
  32. Красивый внешний вид платформы радует глаз, а гигантское число игрушек предоставляет шанс опробовать личную фортуну. Крупнейшее игральное заведение Oycasino – это отличный способ подзаработать реальные бабки. Узнать свою фортуну реально только с помощью как зарегистрироваться в джойказино.

    ReplyDelete
  33. С целью ознакомления с площадкой интегрирован демо-счет. Большие ставки в игровых аппаратах – это элементарный вариант комфортно раслабиться и испытать свою фортуну. На портале oycasino зайти на официальный указано невероятное количество игрушек.

    ReplyDelete

Post a Comment